Índice
- Como ocorreu a evolução do mercado de capitais no Brasil?
- Qual a diferença entre mercado financeiro e mercado de capitais?
- Qual é a estrutura do mercado de capitais?
- O que se negocia no mercado de capitais?
- Como a B3 se relaciona com o mercado de capitais?
- Como os dados agem no mercado de capitais?
- A aplicação tecnológica na estrutura do mercado de capitais
O mercado de capitais brasileiro se modernizou nos últimos anos, ganhando em transparência, governança corporativa e na fiscalização de sua estrutura.
Não é à toa que a B3, criada em 2017, hoje é considerada uma das maiores bolsas de valores do mundo, consolidando um processo que começou ainda no século 19.
Mas o uso de dados nesse segmento é ainda recente e precisa continuar crescendo, para que o Brasil caminhe ao lado da vanguarda mundial. Este artigo mostra como isso é possível.
Como ocorreu a evolução do mercado de capitais no Brasil?
As primeiras bolsas de valores foram criadas no Brasil em 1851, no Rio de Janeiro (RJ) e em Salvador (BA). Criada em 1935, a Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) só se consolidou como a principal bolsa do país no início dos anos 2000, segundo o texto “História do Mercado de Capitais”, publicado em 2022 no site da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), autarquia do governo federal.
Antes disso, o mercado de capitais no Brasil passou por grande instabilidade, com “ondas inflacionárias, estratégias políticas, crises financeiras, escândalos corporativos, supressão de garantias a investidores minoritários e crises internacionais”, como relata o artigo “A evolução do mercado de capitais brasileiro e o perfil do acionista minoritário no Brasil”, publicado pela “Revista Jurídica da Presidência” em 2012.
Nos últimos anos, houve melhorias significativas no mercado de capitais brasileiro, que está recuperando sua credibilidade e atraindo mais investidores. O artigo cita as seguintes:
- reestruturação da CVM, que garantiu “um melhor desempenho de suas funções, quais sejam, fiscalizar e zelar pelo bom funcionamento do mercado de valores mobiliários”.
- adoção de práticas de governança corporativa e de níveis de transparência na bolsa.
- preocupação em educar a população para que seja capaz de fazer investimentos conscientes.
O mais recente movimento relacionado ao mercado de capitais do Brasil foi a fusão entre BM&FBOVESPA e CETIP, em 2017, que levou à criação da B3, hoje uma das maiores bolsas do mundo.
Principais leis do mercado de capitais
A CVM lista estas 11 principais leis relativas ao mercado de capitais brasileiro:
- Lei nº 6.385 (7 de dezembro de 1976): é ela que cria a Comissão de Valores Mobiliários.
- Lei nº 6.404 (15 de dezembro de 1976): trata das sociedades por ações.
- Lei nº 7.940 (20 de dezembro de 1989): institui a taxa de fiscalização dos mercados de títulos e valores mobiliários.
- Lei nº 8.668 (25 de junho de 1993): trata dos Fundos de Investimento Imobiliário e do Fiagro.
- Lei nº 9.613 (3 de dezembro de 1998): cria o Coaf (Conselho de Controle de Atividades Financeiras) e trata dos crimes de lavagem de dinheiro.
- Lei nº 10.198 (12 de fevereiro de 2001): dispõe sobre a regulação, fiscalização e supervisão dos mercados de títulos ou contratos de investimento coletivo.
- Lei 10.214 (27 de março de 2001): sobre a atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de liquidação.
- Lei 10.303 (31 de outubro de 2001): altera e acrescenta dispositivos nas duas leis de 1976.
- Lei nº 10.931 (2 de agosto de 2004): trata da Letra de Crédito Imobiliário, Cédula de Crédito Imobiliário, Cédula de Crédito Bancário, dentre outras.
- Lei nº 11.076 (30 de dezembro de 2004): trata do CDA, WA, CDCA, LCA e CRA, dentre outros temas.
- Lei nº 11.101 (9 de fevereiro de 2005): regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária.
Qual a diferença entre mercado financeiro e mercado de capitais?
O mercado de capitais é um segmento do mercado financeiro.
No mercado de capitais, os poupadores emprestam recursos diretamente aos tomadores de recursos. É por meio dele que as empresas conseguem captar recursos diretamente dos investidores.
Qual é a estrutura do mercado de capitais?
O mercado de capitais do Brasil funciona a partir de uma estrutura que conta, principalmente, com as seguintes partes:
- Banco Central do Brasil (BC ou Bacen) – autarquia federal, que tem entre seus objetivos fundamentais zelar pela estabilidade e pela eficiência do sistema financeiro.
- Empresas listadas – são elas que negociam suas ações e títulos de dívidas, em busca de mais recursos ou investimentos.
- CVM (Comissão de Valores Mobiliários) – é a autarquia responsável por regular e fiscalizar todas as operações do mercado de capitais no Brasil.
- Bolsa de Valores – na bolsa B3, em São Paulo, ocorrem a maioria das negociações do mercado de capitais.
- Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais) – é responsável por definir uma série de boas práticas para as empresas desses setores, além de oferecer certificações para os profissionais das áreas.
- Corretoras de valores – fazem a intermediação em investimentos financeiros, atuando como ponte entre os investidores e a bolsa.
- Bancos e outras instituições financeiras – também atuam como intermediários de operações de compra e venda de ações, regulamentados pelo Banco Central.
As negociações feitas entre investidores na bolsa de valores ocorrem no mercado secundário. Entenda as diferenças entre mercado primário e secundário a seguir.
Mercado primário
Como explica a CVM:
“O mercado primário é aquele em os valores mobiliários de uma nova emissão da companhia são negociados diretamente entre a companhia e os investidores – subscritores da emissão –, e os recursos são destinados para os projetos de investimento da empresa ou para o caixa (oferta primária) ou para a saída de eventuais sócios (oferta secundária).”
Mercado secundário
No caso dos valores mobiliários que representam frações patrimoniais da companhia, como as ações, os prazos de vencimento muito longo ou os impedimentos de que fossem resgatados em uma data pré-definida poderiam afastar os investidores do mercado de capitais. E aí entra o mercado secundário, como explica a CVM:
“O mercado secundário cumpre essa função. É o local onde os investidores negociam e transferem entre si os valores mobiliários emitidos pelas companhias. Nesse mercado ocorre apenas a transferência de propriedade e de recursos entre investidores. A companhia não tem participação. Portanto, o mercado secundário oferece liquidez aos títulos emitidos no mercado primário.”
O que se negocia no mercado de capitais?
O mercado de capitais negocia ativos financeiros de renda fixa e de renda variável.
Estes são os principais investimentos de renda variável:
- ações;
- fundos imobiliários;
- fundos de investimentos;
- opções;
- mercado futuro.
Estes são os principais investimentos de renda fixa:
- Títulos do Tesouro Direto;
- CDB;
- CRI e CRA;
- LCI e LCA;
- Debêntures.
Como a B3 se relaciona com o mercado de capitais?
A B3 é uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro no mundo, com atuação em mercado de bolsa e de balcão.
Leia mais: Como criar estratégias para o mercado de balcão por meio de dados
Em seu site, a B3 destaca ser “uma das maiores em valor de mercado, com posição global de destaque no setor de bolsas” e lista, entre suas atividades:
- Criação e administração de sistemas de negociação, compensação, liquidação, depósito e registro para todas as principais classes de ativos, desde ações e títulos de renda fixa corporativa até derivativos de moedas, operações estruturadas e taxas de juro e de commodities;
- Contraparte central garantidora para a maior parte das operações realizadas em seus mercados;
- Oferta serviços de central depositária e de central de registro;
- Oferece produtos e serviços que suportam o processo de análise e aprovação de crédito em todo o território nacional;
- É líder na prestação de serviços de entrega eletrônica das informações exigidas para registro de contratos e anotações dos gravames junto aos órgãos de trânsito.
Como os dados agem no mercado de capitais?
O uso de dados no mercado de capitais permite, dentre outras coisas:
- Criar uma boa estratégia de investimento, com definição correta de objetivos;
- Selecionar ativos dentro de uma tolerância aos riscos correspondente ao que o investidor quer;
- Diversificar os investimentos, inclusive para mitigar riscos;
- Monitorar os ativos, mantendo-se atento às variações do mercado;
- Fazer ajustes nos investimentos em tempo real, rebalanceando a carteira;
- Fazer a gestão completa dos investimentos, investindo de maneira planejada e inteligente.
Como diz André Bina Possatto, head da Business Unit de Mercado de Capitais da Neoway, em seu artigo “Fim da caça aos dados no mercado de capitais”, há ainda uma lacuna no mercado de capitais brasileiro, que o distancia de mercados na vanguarda, como os dos Estados Unidos e Reino Unido, que diz respeito justamente à melhoria “do acesso a informações de qualidade a fim de orientar as tomadas de decisão nas instituições financeiras”.
Dentre as vantagens do uso da inteligência de dados no mercado de capitais citadas por Possatto, destacamos a seguinte:
“Ao viabilizar a investigação do passado com fidelidade, a análise de dados ajuda ainda a guiar os próximos passos da indústria. Os dados são essenciais, por exemplo, para orientar a seleção dos critérios para temas em alta, como investimentos em empresas ESG (com boas práticas ambientais, sociais e de governança).”
Ele destaca ainda que “corretoras, bancos e demais instituições financeiras que atualmente recorrem à tecnologia para tomar decisões têm ganhos significativos de economia de recursos”.
Uma ferramenta de inteligência de dados evita a pesquisa manual de informações, que, além de consumir muito tempo e gasto com uma equipe dedicada a isso, pode levar a “erros ou imprecisões nas análises”.
A aplicação tecnológica na estrutura do mercado de capitais
Quer saber agora como aplicar uma solução tecnológica de inteligência de dados no mercado de capitais?
Desenvolvido pela B3 com a tecnologia da Neoway, o DataWise + é uma ferramenta de análise do mercado de capitais que preenche a lacuna existente no Brasil e aproxima o país da vanguarda mundial.
Com essa solução, é possível acompanhar o mercado de ações, traçar comparativos com os concorrentes, entender o comportamento de instrumentos financeiros e de cada categoria de investidor.
Ela oferece acesso direto a dados de operações de bolsa que acontecem na B3, incluindo negociação, alocação, posição de mercado a vista, futuros, empréstimos, entre outros.
Estas são algumas das funcionalidades do DataWise +:
- Visualiza rankings do mercado e faz filtros de forma simples e rápida;
- Traz a compreensão dos fluxos de negociação por papel, tipo de instrumento e categoria de investidor e, assim, permite fazer previsões mais precisas de movimentação de mercado;
- Acompanha o market share por papel, tipo de instrumento e categoria de investidor, deixando o plano comercial mais completo;
- Permite customizar em Power BI na própria plataforma os dados contratados e melhorar a inteligência de mercado;
- Aumenta a produtividade com a opção de baixar os dados em diversos formatos, seja por download em tela ou API de arquivo.
- Com a facilidade de integração, faz análises mais robustas cruzando dados B3 com dados de outras fontes como Neoway, internas e de mercado na sua infraestrutura.
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