Quando o assunto é investimento, cada pessoa tem suas metas. Algumas com maior apetite para o risco, outras de olho em retornos previsíveis. O suitability é a forma de viabilizar que todos tenham acesso aos produtos adequados aos seus objetivos.
O termo, que significa “adequação”, em inglês, representa a ideia de que não se deve expor um cliente a opções de investimentos que possam trazer mais risco ao seu patrimônio do que ele está disposto a correr.
Entenda como o suitability funciona na prática e seu impacto no mercado financeiro.
O que é suitability?
Qualquer pessoa que já criou uma conta em uma corretora de investimentos deve se lembrar do momento em que precisou preencher um formulário com perguntas sobre seus planos, interesses, patrimônio e conhecimento do tema.
Este é o questionário de suitability. Por meio dele, a empresa consegue definir qual o perfil de risco adequado àquela pessoa para oferecer os produtos que estejam de acordo com seu perfil.
Mais do que uma forma de garantir a segurança financeira dos clientes, as práticas de suitability são uma obrigação determinada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), com penas em caso de descumprimento.
As perguntas visam enquadrar o usuário em categorias, com base no apetite ao risco e planejamento para retornos. Algumas instituições apresentam perfis adicionais, mas em geral, o público é dividido em três perfis:
Perfil conservador
São pessoas que aceitam uma provável rentabilidade menor para seus investimentos, mas preferem a segurança de não se expor a riscos que podem levar à perda do patrimônio.
Para esses indivíduos, uma corretora ou banco de investimentos deve oferecer principalmente opções de renda fixa, como Tesouro Direto, CDBs, LCs, LCIs e LCAs, além de fundos de baixo risco.
Um exemplo seria alguém que pretende criar uma reserva de emergência, ou esteja buscando estabilidade para a aposentadoria. Também pode ser alguém iniciante no mundo das finanças e que pode acumular prejuízos severos se tiver acesso a opções mais complexas.
Perfil moderado
Estas pessoas costumam estar abertas a algum nível de risco em nome de uma rentabilidade maior no médio prazo. Tal público já pode ter alguma experiência com investimentos, mas ainda busca preservar seu capital contra desvalorização brusca.
Nesse caso, a exposição à renda variável pode ser indicada, em especial por meio de fundos de ações que são geridos por profissionais capacitados.
Perfil agressivo
Este perfil de cliente é experiente e visa a valorização rápida do seu capital, mesmo que para isso precise correr riscos grandes. São pessoas que podem se dar ao luxo de ter prejuízos na busca por maiores rentabilidades.
A renda variável é o principal interesse para este tipo de usuário. A volatilidade do mercado de ações propicia grandes oportunidades, ao mesmo tempo em que traz riscos significativos. Há, ainda, outras opções mais arriscadas, entre as quais estão derivativos como as opções.
Como funciona o suitability?
Instituições financeiras devem solicitar aos seus clientes o preenchimento de um formulário conhecido como API, ou Análise de Perfil do Investidor. É por meio das respostas que as pessoas são categorizadas.
Após a análise das respostas, o cliente é apontado para uma das categorias mencionadas anteriormente, cada uma com um pacote de produtos diferente de acordo com o apetite ao risco.
No entanto, ainda que o questionário aponte que o perfil mais adequado para uma pessoa seja o de conservador, com preferência pela segurança do capital, isso não significa que ela está totalmente impedida de operar investimentos mais arriscados, se assim desejar.
Caso o cliente deseje avançar para um produto que não se enquadre no seu perfil, o intermediário da operação, seja um banco, seja uma corretora, deve apresentar com clareza todos os riscos envolvidos. Se o investidor decidir prosseguir, precisará firmar declaração de que está ciente de que os produtos são inadequados ao seu perfil.
Portanto, apesar de o cliente ter liberdade para operar fora dos seus limites, se ele assim preferir, essa iniciativa precisa partir diretamente do investidor. A instituição não pode oferecer um produto que esteja fora do pacote de produtos indicado para aquele perfil, ou cometerá uma irregularidade.
Entre as possíveis punições para quem infringir as normas estão ações judiciais, multas e até mesmo a perda de licenças. Desta forma, o compliance tem um papel importante para garantir a conformidade com as normas e evitar maiores transtornos.
Conclusão
Suitability é uma prática fundamental para o mercado financeiro, a fim de garantir a segurança de investimentos e investidores.
Por meio dela, é possível adequar as ofertas de produtos de acordo com cada perfil e impedir, especialmente, que um indivíduo pouco experiente seja exposto a um investimento que pode levar à ruína financeira.
Assim, o suitability oferece a transparência do que é ofertado para um cliente e maior ética na relação entre as partes.
Esse protocolo também ajuda a garantir a reputação de uma empresa ou profissional do setor, que devem seguir o procedimento à risca sob ameaça de penas severas, uma vez que o tema é regulamentado pela CVM.
